Bitcoin Derivatives and ETF Flows Signal Caution: Will BTC Break $91K?

Bitcoin Derivatives and ETF Flows Signal Caution: Will BTC Break $91K?

Giá Bitcoin đang tiến gần mốc $91.000 – nhưng các chỉ báo từ thị trường phái sinh và dòng tiền vào ETF lại phát tín hiệu thận trọng. Liệu BTC có thể vượt qua ngưỡng kháng cự tâm lý quan trọng này, hay một đợt điều chỉnh đang chờ đợi phía trước?

---

Tình hình hiện tại của Bitcoin: Gần chạm $91K nhưng thiếu đà tăng

Tính đến thời điểm hiện tại, giá Bitcoin (BTC) đang giao dịch quanh vùng $89.000–$90.500, chỉ còn cách mốc $91.000 – mức cao nhất mọi thời đại (ATH) được thiết lập hồi tháng 3/2024 – một khoảng cách rất ngắn. Nhiều nhà đầu tư kỳ vọng rằng BTC sẽ sớm phá vỡ ngưỡng này để mở ra một chu kỳ tăng mới.

Tuy nhiên, bất chấp sự lạc quan trên mặt giấy, các dữ liệu từ thị trường phái sinh (derivatives) và dòng tiền vào các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ lại cho thấy dấu hiệu thận trọng rõ rệt – thậm chí là cảnh báo về khả năng đảo chiều ngắn hạn.

---

Dòng tiền ETF Bitcoin: Dấu hiệu suy yếu

Kể từ khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay (spot Bitcoin ETFs) được SEC phê duyệt vào tháng 1/2024, chúng đã trở thành một trong những yếu tố chính thúc đẩy nhu cầu mua BTC trên thị trường. Tuy nhiên, trong vài tuần gần đây:

Dòng tiền ròng vào các ETF Bitcoin tại Mỹ đã chậm lại đáng kể, thậm chí ghi nhận nhiều ngày rút ròng (net outflows).

- Đặc biệt, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) tiếp tục chứng kiến dòng tiền rút ra liên tục, trong khi các quỹ như BlackRock’s IBIT và Fidelity’s FBTC dù vẫn hút vốn nhưng tốc độ đã giảm mạnh so với quý I/2024.

Theo dữ liệu từ Farside Investors, tổng dòng tiền ròng vào các spot Bitcoin ETF trong tuần qua chỉ đạt khoảng 150 triệu USD, thấp hơn nhiều so với mức trung bình hơn 500 triệu USD/tuần hồi đầu năm.

👉 Điều này cho thấy động lực mua từ tổ chức – vốn là “đầu tàu” của đợt tăng giá năm 2024 – đang suy yếu.

---

Thị trường phái sinh: Áp lực bán gia tăng

Bên cạnh ETF, thị trường phái sinh Bitcoin cũng phản ánh tâm lý thận trọng:

Tỷ lệ Open Interest (OI) trên các sàn giao dịch phái sinh lớn như Binance, Bybit và OKX không tăng tương ứng với đà tăng giá, cho thấy khối lượng giao dịch không đủ mạnh để hỗ trợ một cú breakout bền vững.

- Chỉ số Funding Rate trên các hợp đồng perpetual futures (Perps) chuyển sang âm hoặc gần bằng 0, trái ngược với trạng thái “long quá mức” thường thấy trong các đợt bơm mạnh.

Put/Call Ratio trên các sàn quyền chọn (options) như Deribit đang tăng, cho thấy nhà đầu tư đang phòng ngừa rủi ro giảm giá nhiều hơn.

Những tín hiệu này thường xuất hiện trước các đợt điều chỉnh ngắn hạn, đặc biệt khi giá tiến sát vùng kháng cự lịch sử.

---

Vậy, Bitcoin có thể vượt $91.000 không?

Câu trả lời không đơn giản là “có” hay “không”. Có hai kịch bản chính:

✅ Kịch bản tăng (Bull Case):

Nếu dòng tiền ETF phục hồi mạnh mẽ nhờ kỳ vọng lãi suất Fed cắt giảm trong nửa cuối 2024.

- Hoặc nếu có tin tức tích cực từ quy định (ví dụ: ETF Ethereum được phê duyệt), có thể tạo “hiệu ứng lan tỏa” sang Bitcoin.
→ BTC có thể phá $91K và hướng tới $95K–$100K.

⚠️ Kịch bản điều chỉnh (Bearish Caution):

Với dòng tiền ETF yếu và thị trường phái sinh thiếu đà, lực bán chốt lời tại vùng $90K–$91K có thể rất mạnh.

- Một đợt pullback về $84K–$86K là hoàn toàn khả dĩ trước khi tiếp tục xu hướng tăng dài hạn.

---

Chiến lược giao dịch trong bối cảnh hiện tại

Nhà đầu tư dài hạn: Có thể giữ vị thế, nhưng nên tránh FOMO mua đuổi ở vùng $90K+.

- Trader ngắn hạn: Cân nhắc take profit một phần lợi nhuận nếu BTC tiếp cận $91K mà không có khối lượng hỗ trợ rõ rệt.

Theo dõi chặt chẽ: Dữ liệu ETF hàng ngày (qua các nguồn như @HanyRasied, @SoSoValue) và chỉ số OI/funding trên các sàn phái sinh.

---

Kết luận

Mặc dù Bitcoin đang đứng trước cơ hội lịch sử để lập ATH mới, nhưng các chỉ báo từ derivatives và ETF flows lại phát tín hiệu cảnh báo. Thị trường đang thiếu “nhiên liệu” để bứt phá mạnh mẽ – ít nhất là trong ngắn hạn.

> Liệu BTC có vượt $91K? Có thể – nhưng không phải ngay lúc này, và không dễ dàng. Sự kiên nhẫn và quản lý rủi ro sẽ là chìa khóa trong giai đoạn đầy biến động này.

---

Từ khóa SEO chính:

Bitcoin vượt $91K

- Dòng tiền ETF Bitcoin

Thị trường phái sinh Bitcoin

- Dự báo giá Bitcoin 2024

Bitcoin ATH mới

Từ khóa phụ:

Bitcoin derivatives analysis

- Spot Bitcoin ETF flows

Bitcoin price prediction

- BTC resistance $91000

Bitcoin market sentiment

---

Bài viết mang tính tham khảo, không phải lời khuyên tài chính. Đầu tư crypto tiềm ẩn rủi ro cao – hãy tự nghiên cứu (DYOR) trước khi đưa ra quyết định.